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纺织化工纺织与化学产品趋势继续向好

2019-10-09 16:19:18来源:励志吧0次阅读

纺织化工:纺织与化学产品趋势继续向好

事项:

继8月28日氨纶行业会议商定上调各自产品报价元/吨之后,国内氨纶企业纷纷开始行动,目前氨纶40D主流成交价上涨元/吨至元/吨。

评论:

纺织化学品逐步进入往年的需求旺季从纺织化学品行业上市公司过去的盈利波动情况来看,公司呈现出较为明显的季节性波动:一般四季度是公司销售收入与利润高峰。

9月开始下游纺织服装行业已经逐步进入到需求旺季,由于“金九银十”的季节性特征,预计3Q09氨纶、粘胶行业整体业绩有望超出预期,而3Q09纺织助剂行业整体业绩有望至少与2Q09齐平。

此外,我们也注意到,09年以来,由于国外氨纶企业开工率水平不高,国内氨纶净出口量大幅提升:其中在作为淡季的7月份,净出口量同比增长98%,这也解释了09年月份国内氨纶行业“淡季不淡”的部分原因。

氨纶40D主流成交价格上涨元/吨继8月28日氨纶行业会议商定上调各自产品报价元/吨之后,国内氨纶企业纷纷开始行动,根据我们了解:

华峰氨纶、友利控股的氨纶40D主流成交价格达到48000元/吨,而烟台氨纶的氨纶40D平均价格已经上升到50000元/吨。烟台氨纶产品价格较高,主要原因一方面在于公司的品牌以及产品品质得到市场认可,一般都要高于市场均价2000元/吨左右,另一方面通过其他渠道我们了解到烟台氨纶可能当前存货很少,也要通过提价来化解。

与此同时,英威达、韩国晓星氨纶价格也上涨了元/吨。目前各主要氨纶企业出货情况良好,下游客户普遍接受了氨纶涨价的情况。

根据我们对于部分氨纶下游客户了解到的情况,氨纶后续依然有上涨预期,部分下游客户采购部门预计涨幅在元/吨左右。

传化股份8月份业绩超出预期传化股份8月份业绩跟5月份相差不大,超出公司预期,由于行业“金九银十”的季节性特征,预计9月份业绩好于8月,公司3Q09业绩有望与2Q09齐平,达到0.20元,维持公司年EPS 0.67、0.76、0.89元预测。

维持纺织化学品行业“推荐”评级继续维持纺织化学品行业“推荐”评级,维持相关上市公司年盈利预测:

预计友利控股年EPS 0.15、0.52、0.70元,当前氨纶价格上涨10%,友利控股年化EPS增加0.22元;预计华峰氨纶年EPS 0.25、1.10、1.35元,氨纶价格每上涨10%,华峰氨纶年化EPS增加0.44元;预计烟台氨纶年EPS 0.62、1.15、1.40元,当前氨纶价格上涨10%,烟台氨纶年化EPS增加0.53元。

传化股份年EPS 0.67、0.76、0.89元,德美化工年EPS 1.18、1.39、1.53元。

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