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日常消費品從業績彈性到確定性推薦茅臺汾酒

2020-01-16 16:08:02来源:励志吧0次阅读

日常消费品:从业绩弹性到确定性 推荐茅台汾酒双汇 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

我们的推荐:贵州茅台、山西汾酒、双汇发展综合业务和业绩预期情况,茅台仍是赚钱最确定的品种根据茅台发布的2012年度财政预算方案,可推算2012EPS约1 .7元,且根据茅台集团201 年实现销售收入500亿元的规划,201 年茅台股份公司收入增速应仍会接近40%非一线白酒中现阶段首推山西汾酒,我们近期在山西、四川、广东等地的草根调研情况显示产品需求旺盛,渠道库存合理,预计2012年季度业绩有望出现加速增长的态势,201 年根据公司规划下调销售费用率,业绩有望超越市场预期雖然對雙匯發展而言,需求恢復時間尚不確定,但我們看好今年下半年肉制品的噸利提升长期来看,行业整体格局稳定,股价足够便宜,战略性投资机会明显,建议逢低建仓,静待需求回暖

行业观点:从业绩弹性到确定性上周在五粮液中报业绩超预期的带动下,一线白酒上涨4.6%

我们认为在8月中报结束之前,投资者可继续享受中报行情有利因素包括:我们跟踪重点白酒公司2Q12净利增速预计仍将远超沪深 00平均水平,同时市场对下半年经济的分歧加大, Q12白酒净利增速可能还将显著超越沪深 00两相叠加,投资者可继续享受中报行情但必须提醒的风险是,与我们对 月底温总理治理三公言论的判断一致,一线为首白酒需求加速下降,可能导致持续扩张的白酒产业链收缩,中秋旺季价格反弹时间和幅度有限,下半年和明年白酒业绩增长的不确定性加大基于此行业背景,我们认为现阶段白酒选股思路应从年初的高业绩弹性向确定性转变,选取下半年和明年业绩成长相对确定的茅台和汾酒

上周,食品饮料行业(+1.7%)跑赢沪深 00指数(-1. %) 个百分点,且平安观测的食品饮料行业各子板块除啤酒(-2.2)外均跑赢沪深 00涨幅最大的是肉制品板块,其中,肉制品(+4.6%)、一线白酒(+ .4%)涨幅均超过食品饮料行业(+1.7%)

一周行业数据1.产品价格观察:乳制品促销力度增强上游价格观察:(1)原奶,2012年7月份原奶价格同比涨2.2%(2)葡萄,葡萄批发价格8.76/公斤、同比上涨5%( )大麦,中国进口大麦价格5月环比继续下降0.7%至 00美元/吨,上周国产大麦价格基本保持平稳,均价为221 元/吨(4)猪,7月第1周生猪价格和仔猪价格同比分别下滑29%和20%,5月母猪存栏数量同比增长5.1%(5)糖蜜,南宁糖蜜中间商5月平均报价约为1100元/吨,同比下降1 %

一周信息精读1.行业动态精选:准入门槛出台国产葡萄酒销售出现回升2.公司精选:

粮液团购价上调带来茅台提价预期/锁定高端全线布局光明乳业钱景升级 .上市公司公告精选:黑牛食品/恒顺醋业/承德露露

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